实际投入比特币的资金总额是多少？

投资于比特币的总金额

Coinmarketcap 网站的用户会发现比特币的市值约为 1310 亿美元。有些人，尤其是那些刚接触加密货币的人，认为市场价值是他们对比特币的全部投资的价值。其实这种理解是错误的！

市值只是流通中的代币数量（流通供应）乘以最后给定的汇率。

对于比特币，12 月 3 日，其总市值为：18080412btcx $7249.90/BTC = $131081142591。

但是投资于比特币的总金额是多少？

实际投入资金

如果我们想知道在比特币上投资了多少钱，我们可以通过比特币来调查法定货币兑换。根据 Coinmarketcap，我们可以推断出有几十家交易所提供美元、欧元、人民币等比特币。从这些交易所中，我们可以检索历史数据，然后找出存入了多少法定货币来购买比特币。但不幸的是，这是一条死胡同。交易所不允许访问此类数据。此外，一些交易所破产、被黑客入侵或完全停止交易。所以没有可用的数据。

第二种方法是对用户进行大规模的代表性访谈，询问他们在比特币上投资了多少。我认为这种方法会显示出相当大的统计偏差，因为许多用户/投资者出于隐私原因不会说出他们投资了什么。此外，这种方法需要大量的人力和财力。

挖矿收益的使用方式

但是，我认为我们可以用一种相当简单的方式计算出投资于比特币的总金额是多少。我们使用采矿收入来做到这一点。

众所周知，每天平均开采 1800 个比特币。在比特币历史的早期，从 2009 年 1 月 3 日到 2012 年 11 月 27 日，每天挖出 7200 个比特币，从 2012 年 11 月 28 日到 2016 年 7 月 9 日，每天挖出 3600 个比特币，紧随其后的是 1800 个比特币，从 2020 年 5 月开始，每天 900 个比特币。

我们可以放心地假设，几乎所有新的比特币都会立即或稍后被矿工出售，因为他们必须支付费用（电费、折旧等）并且他们只想以欧元或美元赚取商业利润，然后这些比特币硬币肯定也有买家。如果btc进行交易，将以当天的市场价格进行交易。现在，通过查看每日挖矿增长和每日汇率，我们可以计算出每天有多少法定货币流入，结合起来，我们可以计算出有多少资产完全投资于比特币。

现在，精明的读者会注意到，按照目前的汇率：1800 BTC x 7500 美元/BTC = 1350 万美元，但比特币的交易量是 1800 BTC 的许多倍。过去一个月（2019 年 11 月），比特币的日均交易量约为 210 亿美元。

但随后你意识到，一天中的大部分交易量都在将 BTC 从一个用户转移到另一个用户，而投资金额并没有太大变化。因为对于每一个将资金投入总资本的买家2012年比特币在哪里买，都有一个从总资本中提取资本的卖家。因此，净变化很小，但是，如果交易者亏本出售股票并离开比特币，则总投资资本中有剩余的法定货币，但如果交易者获利离开并因此退出投资资本，然后这些法定货币消失了。

同样重要的是要注意比特币可以用山寨币购买。但请记住，95% 的山寨币是在没有直接法定货币对的情况下进行交易的。山寨币通常只能用比特币购买。用山寨币购买比特币的人最初用比特币购买山寨币，并没有投入任何新的法定货币来购买山寨币。

当然，有用户在法币交易所购买了这些有问题的比特币，但另一方面，也有用户出售比特币并从比特币经济中获利。

山寨币只能用法定货币直接购买。这直接增加了投资资本。由于这些山寨币法定市场在总交易量中所占比例并不大，因此在本研究中可以忽略不计。

收集数据——我们需要知道比特币的汇率和每天的比特币数量

数据采集

为了能够进行计算，我们需要知道比特币汇率和每天的比特币数量。

这个数量很容易确定，因为我们知道平均开采了多少，这是一个比特币常数，有一些小的偏差，可以纠正到历史上的已知点。

对于价格，它有点艰难。

比特币于 2010 年 7 月 18 日在 Mt. Gox 的交易所首次交易。我们知道第一批比特币在那里以 0.$07 的价格交易。然而，早期没有完整的数据，因此价格信息是根据历史已知的价格点进行插值的。在 Mt. Gox 推出之前，每天都没有真实的数据来发现比特币的价值。这里和那里私下出售的比特币超过 400 万枚，但没有办法知道当时在比特币上投资了多少钱。当然还有 2010 年 5 月 22 日的披萨故事。披萨的价格是 0.0025€。

2011 年 6 月 19 日，Mt. Gox 以 17.77 美元的价格损失了 4019 个比特币。

2012 年 11 月 28 日是 BTC 奖励的前一半。当时比特币的价格是 1 美元2.25 美元。

2013 年 4 月 28 日的数据可通过 Coinmarketcap 获得。虽然它显示了一些违规行为，但这些数据对我们的目的很有用。

将所有每日收入加在一起，我们得到了投资于比特币的最大金额。我特别提到了最大值，因为可能不是所有的比特币都可以在市场上直接获得，可能有矿工囤积，或者他们丢失了比特币等。

通过将所有数据放入电子表格中，我们得到下图：

从图表中我们可以看到，通过这个计算，截至 2019 年 11 月 30 日，比特币的投资总额超过 147 亿美元。该指数自 2018 年 1 月以来一直在快速上涨，从 2018 年 11 月到 2019 年 3 月略有持平，而然后再次迅速上升。市场目前每天吸收约 1350 万美元的新比特币。

比特币交易费用

我们还必须考虑加密货币交易所收取的交易费用。这些交易费用以法定货币的形式从比特币经济中提取，以便能够支付交易所的成本，当然也可以填补老板的腰包。

交易费用乍一看很低，在著名的证券交易所只有 0.0% - 0.25%，但表面上是骗人的。买方和卖方都支付（制造商/收件人）。每笔交易的总费用为 0% -0.5%，然而2012年比特币在哪里买，最大的交易者只需支付

以上述每天 210 亿美元的交易量计算，仅交易费用就相当于每天 2730 万美元。

我们还可以计算在比特币生命周期内支付的交易费用总额。假设当时支付了与现在相同的交易费用，我们将获得 112 亿多美元。

根据上面的图表和分析，我们得出结论，迄今为止投资于比特币经济的总金额为 259 亿美元。147 亿美元用于购买采矿奖励，112 亿美元用于购买交易费用。

未来

我们可以从这些数据中学到什么？我们从中得知，为了使汇率至少在当前价格水平上保持稳定，每天至少需要向比特币投资 1350 万美元的新资金。因为如果比特币的价值下降，就会出现比特币过剩，价格就会下跌。它仍然是一个供需市场。

在一年期间，以不变的价格，投资资本必须增加至少 50 亿美元才能出售/购买采矿收益，即不包括交易费用。然而，如果利率再次升至 2 万美元，正如许多人希望/预测的那样，2020 年所需的新资本流入将接近 100 亿美元。这个计算已经考虑到 2020 年 5 月的挖矿奖励减半，这是目前投资资金的巨大增长。

关于交易所带来的交易费用没有太多可说的，因为交易量与价格无关。当交易量低时，价格的涨跌与交易量高时一样多。

比特币能否对机构投资者足够有吸引力？

当然，世界上有很多钱，而比特币还很年轻。但比特币能否对机构投资者足够有吸引力？还是他们只是袖手旁观，嘲笑比特币？

当然，对于机构投资者来说，一个大问题是，与普通股票不同，比特币每天都在被创造。就股票而言，如果交易量接近于零，价格可以保持不变，但每天至少需要投入 1350 万美元的新资本，才能使比特币的价格至少保持不变。幸运的是，由于即将减半，到 2020 年 5 月，这个数字将下降到 675 万。但是这些投资者敢冒这样的风险吗？

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